Khu trung tâm dữ liệu Global Switch Docklands tại London - Ảnh: BLOOMBERG
Theo tờ Financial Times, lộ trình chi tiêu mà các "ông lớn" như Alphabet, Amazon và 
Amazon mạnh tay sa thải 16.000 nhân viên để chạy đua AIĐỌC NGAY
Áp lực từ chi tiêu vốn khổng lồ nhanh chóng phản ánh lên giá cổ phiếu. Chỉ trong vòng một tuần, Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Google và Oracle "bốc hơi" tổng cộng hơn 1.000 tỉ USD giá trị thị trường. Riêng Amazon mất hơn 300 tỉ USD vốn hóa - mức giảm mạnh nhất trong nhóm, Đài CNBC dẫn dữ liệu từ Công ty phần mềm FactSet.
Các nhà phân tích của Ngân hàng BNP Paribas nhận định dòng tiền của các "ông lớn" đang bắt đầu "lao dốc về vùng âm", trong khi đó Microsoft vẫn đang "vững vàng hơn, ít nhất là ở thời điểm hiện tại".
Ngoài ra, dù các tập đoàn tỏ ra tự tin vào lợi nhuận dài hạn của AI, sự thiếu minh bạch về thời điểm thu hồi vốn đang khiến nhà đầu tư ngày càng lo ngại, theo bà Mamta Valechha - chuyên gia phân tích tại Công ty quản lý tài sản Quilter Cheviot.
Đồng quan điểm, ông Russ Mould, Giám đốc đầu tư tại nền tảng đầu tư AJ Bell, cho rằng nỗi lo các tập đoàn đang "chuyển sang mô hình thâm dụng vốn" đã tạo áp lực lớn lên cổ phiếu công nghệ, khiến dòng tiền trở nên kém minh bạch và khó dự đoán hơn.
"Chi tiêu vốn đang tăng nhanh vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu tại các công ty công nghệ tập trung vào AI. Những dấu hiệu đầu tiên là việc sử dụng đòn bẩy nợ nhiều hơn và thu hẹp các chương trình mua lại cổ phiếu. Khi xu hướng này tiếp diễn, lợi ích ngắn hạn của việc nắm giữ cổ phiếu cũng sẽ giảm" - ông Mould nói.
Theo Bloomberg, hiện tâm lý nhà đầu tư đang dịch chuyển rõ rệt. Sau giai đoạn ồ ạt mua cổ phiếu Big Tech trong năm vừa qua, họ bắt đầu do dự trước làn sóng chi tiêu vốn tăng vọt. Những ngày gần đây, cổ phiếu Big Tech liên tục bị bán tháo.
"Điều khiến thị trường lo ngại nhất chính là tốc độ phát triển hiện nay của AI và khả năng nó làm đảo lộn các mô hình kinh doanh" - ông Steve Lucas, CEO của Công ty công nghệ Boomi, nhận xét.
"Tôi không nghi ngờ tiềm năng của AI, nhưng tôi đặt dấu hỏi lớn về khung thời gian hiện thực hóa tiềm năng đó, cũng như hiệu quả kinh tế của cuộc đua này" - ông Lucaschia sẻ.
Các chuyên gia cũng lưu ý chi tiêu của nhóm doanh nghiệp lớn còn có khả năng làm "méo mó" các chỉ số kinh tế vĩ mô của Mỹ như GDP, dữ liệu việc làm và đầu tư xây dựng…
Apple - ngoại lệ hiếm hoi
Đứng ngoài cuộc đua, Apple - công ty từng bị hoài nghi vì chiến lược AI thận trọng - lại bất ngờ ghi nhận cổ phiếu tăng 7% từ đầu tuần. Động lực chính đến từ nhu cầu iPhone mà CEO Tim Cook mô tả là "đáng kinh ngạc".
CNBC dẫn lời chiến lược gia Michael Field tại Công ty dịch vụ tài chính Morningstar nhận định canh bạc AI đang dần trở thành một cuộc chơi "được ăn cả, ngã về không": "Hoặc những khoản đầu tư khổng lồ sẽ mang lại phần thưởng xứng đáng, hoặc chúng sẽ biến thành sự lãng phí nếu mọi thứ đi chệch hướng".
Bill Gates: AI chưa thể ‘chen chân’ vào ngành lập trình trong 1 thế kỷ tới
